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    ATFX_外汇资讯 发表于 2020-7-31 16:40:44 |显示全部楼层

    图1,美国二季度GDP增速数据-ATFX

    图2,各国经济数据汇总-ATFX

    ATFX汇评:美国二季度GDP增速公布时间为北京时间晚间8:30,数据前值降低5%,预期减少34.5%,待公布。美国2019年GDP绝对值21.41万亿美元,按照预期值减少34.5%计算,2020年GDP总值预计为14.02万亿美元。2019年中国GDP总值为14.34万亿美元,年化季率增速为11.50%,预计2020年GDP总值为15.98万亿美元。也就是说,中国将会有16万亿左右GDP,而美国只有14万亿总值左右,从总量来看,中国将成为全球最大经济体。

    图3,美元指数日线走势图-ATFX

    短线观望,7月28日形成的阳线终结了七连阳,目前不存在短线做空结构。

    中线看空,6月30日形成顶分形阻力位,目前没有有效的底分形支撑出现。下跌波段期间出现过两个底分形结构,但最终都演变为中继结构,没有成为有效支撑。美元指数当前市价93.2,6月30日高点97.7,当前下跌波段幅度已经达到调整波段的两倍,存在技术上的支撑效果。

    长线看多,当然,看多未来美元走势,需要背负较大的风险,因为当前美联储在量化宽松(利空)、美国各项经济数据偏差(比如GDP增速)、国内疫情依旧非常严重(当日新增六万例以上)。笔者观察,以上三大利空因素都属于中短期因素,并不会在未来长期存在。当以上三大因素出现改观时,美元也讲进入升值周期。最重要的问题就是,二季度到底是不是美国经济最黑暗的时刻,如果是,则应当坚定看多美元;如果不是,则应当继续观望等待。根据公开消息,各国疫苗已经进入三期临床,预计2021年能够投入使用。可以看出,疫苗是远水解不了近渴。美国、巴西、印度,由于累计确诊人员的规模已经非常大,期望通过“戴口罩”和“居家隔离”实现疫情消退已经很不现实。就像市场人士所说的“美国已经错过了疫情防控的最佳窗口期,未来智能等待疫苗。”所以,在疫苗没有大规模投入使用之前,美国都将处于经济衰退的漩涡之中。二季度GDP增速下降已经是题中之意,未来三四季度大概率同样下行。那为什么还看多美元?这其实是一种逆向思维,在未来一片灰暗毫无起色的时候,美元指数或许就已经探寻到了底部。

    图4,美债十年期债券收益率走势图-ATFX

    债券收益率是宏观经济的晴雨表,同时是经济周期的锚。

    3月份至今,美国的疫情越来越严重,各项经济数据越来越差,但美债收益率却一直维持着低位遮挡的格局,没有进一步下行。这是非常反向的现象,它代表市场参与者已经对美国的负面信息表现出“麻木”或者“边际效用递减”。这种心理状态,很容易在美国出现任意利多消息后被激发,进而引发债券收益率大幅上行,债券上行又会推动美元指数升值。当然,这一系列逻辑都有待市场严重,目前都只是空想。


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    1、以上分析由ATFX资深分析师Dean提供。

    2、以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎。

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